Finanzierungsbeispiele
Beispiel 1: Venture Capital Finanzierung im Bereich Life Science
Ausgangssituation:
Unternehmensfinanzierung im Bereich Life Sciences für die Durchführung der Klinischen Phasen I und II nach erfolgreichem Abschluss der präklinischen Studien.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung der Start-up-Phase von ca. 2,5 Jahren stellt sich wie folgt dar:
| Kapitalbedarf |  | Finanzierung | ||
| Fremdleistungen/ Studienkosten | 4,0 Mio. € | Leadinvestor | 3,0 Mio. € | |
| Personal | 2,0 Mio. € | Clusterfonds EFRE | 1,5 Mio. € | |
| F&E Aufwand | 0,7 Mio. € | KfW ERP-Startfonds | 1,5 Mio. € | |
| Patentkosten | 0,3 Mio. € | weitere Co-Investoren | 3,0 Mio. € | |
| so. Aufwand | 2,0 Mio. € | |||
| Summe | 9,0 Mio. € | Summe | 9,0 Mio. € |
Mit erfolgreichem Abschluss der Klinischen Phase II soll der Wirkstoff an eine der großen Pharmafirmen auslizenziert werden. Alternativ sind auch ein Unternehmensverkauf oder ein Börsengang mögliche Exitoptionen.
Beispiel 2: Hochschulausgründung im Bereich Life Science
Ausgangssituation:
Ausgründung aus einer bayerischen Hochschule im Bereich „Life Science“. An der Hochschule konnte die Grundlagenforschung für die Technologieplattform durch das spätere Gründungsteam geleistet und erstes Kundeninteresse identifiziert werden.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung stellt sich für das Innovationsvorhaben in der 1. Finanzierungsrunde wie folgt dar:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| Investitionen | 350 T€ | Leadinvestor | 800 T€ | |
| Personal | 880 T€ | Clusterfonds EFRE | 400 T€ | |
| ext. F&E Aufwand | 120 T€ | KfW ERP-Startfonds | 400 T€ | |
| Patentkosten | 150 T€ | Gründer | 50 T€ | |
| so. Aufwand | 450 T€ | Zuschuss | 300 T€ | |
| Summe | 1.950 T€ | Summe | 1.950 T€ |
In C-Fördergebieten könnte bis Ende 2014 vom Clusterfonds EFRE überproportional (max. 70%) zum Leadinvestor investiert werden.
Nach dem planmäßigen Abschluss der Forschungs- und Entwicklungsphase soll die Phase des Markteintritts im Rahmen einer 2. Finanzierungsrunde von den bisherigen und/oder weiteren Investoren finanziert werden.
Ein mögliches Finanzierungsszenario für eine 2. Finanzierungsrunde könnte wie folgt aussehen:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| Investitionen | 586 T€ | Leadinvestor | 850 T€ | |
| Personal | 1.638 T€ | Clusterfonds EFRE | 850 T€ | |
| Materialaufwand | 539 T€ | Neuer Investor | 850 T€ | |
| so. Aufwand | 637 T€ | KfW ERP-Startfonds | 850 T€ | |
| Summe | 3.400 T€ | Summe | 3.400T€ |
Beispiel 3: Venture Capital Finanzierung im Bereich Software
Ausgangssituation:
Das von mehreren Gründern nach ihrem Informatikstudium gegründete Unternehmen bot in den ersten Jahren der Geschäftstätigkeit zuerst Beratungsdienstleistungen an. Aufgrund verstärkter Kundennachfrage entstand die Idee zur Entwicklung und Vermarktung einer eigenen Softwarelösung. Die Betaphase ist bereits entwickelt. Es wird Finanzierungskapital für den Abschluss der Entwicklungsarbeit und die anschließende Markteinführung der Software benötigt.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung des Innovationsvorhabens über einen Zeitraum von 2 Jahren stellt sich wie folgt dar:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| Investitionen | 103 T€ | Business Angel (Leadinvestor) | 500 T€ | |
| Personal | 1.042 T€ | Clusterfonds EFRE | 1.100 T€ | |
| externer F&E Aufwand | 200 T€ | Umsätze | 533 T€ | |
| Marketing | 300 T€ | Zuschuss (BayTOU) | 127 T€ | |
| so. Aufwand | 615 T€ | |||
| Summe | 2.260 T€ | Summe | 2.260 T€ |
Der Clusterfonds EFRE nutzt hierbei die in C-Fördergebieten der EU bis Ende 2014 genehmigte Sonderregelung der EU-Kommision, bis zu 70% des gemeinsam mit einem Leadinvestor investierten Kapitals aufzubringen.
Falls mehrere Business Angels zusammen den Investitionsbetrag aufbringen und dabei jeder Business Angel mindestens 50 T€ investiert, kann der Clusterfonds EFRE seinen Beitrag überall in Bayern in der dargestellten Weise leisten.
Beispiel 4: Venture Capital Anschlussfinanzierung im Bereich Software nach erfolgreicher Seedfinanzierung
Ausgangssituation:
Unternehmensgründung im Technologiefeld „Software“. Über eine gemeinsame Seedfinanzierung des Seedfonds Bayern und der KfW sowie mit einem BayTOU-Zuschuss konnte das Unternehmen die Entwicklung der Softwarelösung bis zur Betaversion der Software finanzieren. Der Kapitalbedarf für den noch nötigen Abschluss der Entwicklungsarbeiten und den nachfolgenden Markteintritt beträgt 2,75 Mio. Euro.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung für das Innovationsvorhaben, das einen Zeitraum von 2 Jahren umfasst, stellt sich wie folgt dar:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| Personal | 1.465 T€ | Leadinvestor | 1000 T€ | |
| externer F&E Aufwand | 225 T€ | Clusterfonds EFRE | 500 T€ | |
| Patentkosten | 60 T€ | KfW ERP-Startfonds | 500 T€ | |
| Marketing | 200 T€ | Umsätze | 450 T€ | |
| so. Aufwand | 500 T€ | |||
| Summe | 2.450 T€ | Summe | 2.450 T€ |
In C-Fördergebieten könnte bis Ende 2014 vom Clusterfonds EFRE überproportional (max. 70%) zum Leadinvestor investiert werden.
Falls das Gründerteam später für die internationale Expansion eine größere Finanzierungsrunde plant, könnte der Clusterfonds EFRE weiter mitfinanzieren.
Beispiel 5: Venture Capital Finanzierung im Bereich Medizintechnik
Ausgangssituation:
Ausgründung aus einer bayerischen Hochschule im Bereich „Medizintechnik“. Aufgrund der erfolgreichen Teilnahme an einem Businessplan-Wettbewerb gelingt es dem Gründungsteam, zwei Business Angels (Kapitaleinlage je mind. 50 T€ je 12 Monate) und eine regionale Beteiligungsfirma als Investoren zu finden, die die Finanzierung der ersten Entwicklungsarbeiten des im Businessplan dokumentierten umfangreichen Produktportfolios sicherstellen wollen.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung des Innovationsvorhabens über einen Zeitraum von 1,5 Jahren stellt sich wie folgt dar:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| Investitionen | 200 T€ | Leadinvestoren (Business Angels) | 200 T€ | |
| Personal | 1.300 T€ | Clusterfonds EFRE | 460 T€ | |
| externer F&E Aufwand | 200 T€ | KfW und Beteiligungsgesellschaft | 500+ 500 T€ | |
| Patentkosten | 100 T€ | Umsätze | 210 T€ | |
| so. Aufwand | 530 T€ | Zuschüsse BayTOU | 460 T€ | |
| Summe | 2.330 T€ | Summe | 2.330 T€ |
Der Clusterfonds EFRE nutzt hier die EU-genehmigte Sonderregelung, bis zu 70% des gemeinsam mit Business Angels investierten Kapitals aufbringen zu dürfen, wenn diese je 12 Monate zusammen mind. 150 T€ bereit stellen und jeder einzelne Business Angel dabei mind. 50 T€ investiert.
In C-Fördergebieten könnte bis Ende 2014 vom Clusterfonds EFRE überproportional (max. 70%) zum Leadinvestor investiert werden, auch wenn dieser ein Venture-Capital-Fonds ist.
Für die nach Abschluss dieses Innovationsvorhabens geplante FDA-Zulassung, die Marktdurchdringung im Inland, sowie die Markteinführung der Produkte im europäischen Ausland und in den USA kann der Clusterfonds EFRE eine weitere Finanzierungsrunde begleiten.
Beispiel 6: Venture Capital Finanzierung im Bereich Life Science
Ausgangssituation:
Das Unternehmen wurde vor einigen Jahren gegründet und hat sich mit der Auftragsforschung für die Pharmaindustrie am Markt einen Namen gemacht. Das Gründungsmanagement stammt aus dem unternehmerischen Umfeld.
Aufgrund des vorhandenen Know Hows entstand die Idee, auch eigene Produkte zu entwickeln und auszulizensieren. Die Forschungs- und Entwicklungsarbeiten für die Eigenentwicklungen bis zum Abschluss der klinischen Phase I sollen nun finanziert werden. Hierbei werden eigene Mittel aus der Auftragsforschung mit eingeplant.
Der Kapitalbedarf bzw. die Finanzierung des Innovationsvorhabens stellt sich wie folgt dar:
| Kapitalbedarf | | Finanzierung | ||
| klinische Studien | 2,0 Mio. € | Leadinvestor | 4,0 Mio. € | |
| Personal | 2,0 Mio. € | Clusterfonds EFRE | 1,25 Mio. € | |
| F&E Aufwand | 2,7 Mio. € | KfW ERP-Startfonds | 1,25 Mio. € | |
| Patentkosten | 0,3 Mio. € | Eigene Mittel | 2,5 Mio € | |
| so. Aufwand | 2,0 Mio. € | |||
| Summe | 9,0 Mio. € | Summe | 9,0 Mio. € |
Für die notwendigen klinischen Tests der Phase II wird eine größere externe Finanzierungsrunde angestrebt, die der Clusterfonds EFRE nochmals mit einer weiteren offenen Beteiligung begleiten könnte.
Sämtliche Finanzierungsbeispiele finden Sie in ausführlicher Form auch hier: Finanzierungsbeispiele
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